加权阿尔法_Weighted Alpha
什么是加权阿尔法？
加权阿尔法是衡量证券在一定时期内（通常为一年）表现的一种指标，它对近期表现给予了相对更大的重视。
阿尔法（α）是一个用来描述投资策略超越市场能力的术语，或者说它的“优势”。因此，阿尔法通常被称为“超额收益”或“异常收益率”，反映了市场的有效性，意味着系统性地赚取超出整体市场回报的机会几乎不存在。
关键要点
- 加权阿尔法衡量证券在一定时期内的表现，通常为一年，且对近期活动赋予更大权重。
- 正的加权阿尔法表明该证券的回报超过基准；负的加权阿尔法则表明相反的情况。
- 加权阿尔法可以识别出在过去一年中表现出强劲趋势的公司，尤其是那些动能正在增强的公司。
理解加权阿尔法
顾名思义，加权阿尔法是一种加权指标，用于衡量一项证券（如股票）在一定时期内的增减幅度，通常为一年。一般而言，通过对近期表现的数据赋予更高的权重，来强调近期活动的影响。这种方式可以提供一个关注最近期表现的回报数据，这在分析该证券时显得更为相关。这个指标在技术分析师和那些依赖数据分析来辅助交易决策的人中非常受欢迎。
加权阿尔法通过加权数学计算得出阿尔法表现值。阿尔法是相对于基准的风险调整表现的度量。在资产管理领域，阿尔法通常被视为基金经理能力的一个代理指标。而这种推理在分析股票时同样适用，部分反映了一家公司管理团队的有效性。
举例来说，一只在风险调整后与基准回报持平的股票，其阿尔法为零；而正的阿尔法则表明该股票的回报超过了基准，负的阿尔法则说明相反。
加权阿尔法计算
加权计算是根据各种因素分配的权重。指数通过价格或市值对证券进行加权。在加权阿尔法计算中，更近期的收益通常获得更高的权重。
加权阿尔法计算通常集中在一只证券的一年回报上。一般而言，如果一只证券的加权阿尔法为正，投资者可以认为其价格在过去一年中有所上升；相反，如果一只证券的加权阿尔法为负，投资者可能会认为其一年的价格回报较低。
在加权阿尔法计算中，权重可能根据个人偏好或技术分析软件的不同而有所变化。有些加权阿尔法计算可能按照四分位数分配权重，而其他则使用标准的递减权重方法。
提示： 阿尔法通常与贝塔（Beta）一起使用，后者衡量广泛市场的整体波动性或风险，称为系统性市场风险。
加权阿尔法推论
加权阿尔法被各种投资者使用。最常见的是技术分析师将加权阿尔法作为支持买入和卖出信号的指标。技术分析师利用该指标识别在过去一年中表现 出强劲趋势的公司，更具体地关注那些动能正在增强的公司。当加权阿尔法为正时，可以支持看涨的买入信号；而当加权阿尔法为负时，则可以支持看跌的卖出信号。
例如，考虑一只在过去一年中经历了多个高点和低点的股票，呈现出看涨和看跌交替的趋势。使用布林带（Bollinger Band）通道的技术分析师可能会发现价格正在接近其支撑趋势线。如果该股票的加权阿尔法为正，则可以确认该股票在过去一年中的价格总体上是上升的，这支持进一步看涨的上涨。
在另一种情况下，交易者或许会注意到一只股票的价格正在达到并开始超过布林带通道中的阻力带。这通常是反转的信号，表明卖出信号。然而，如果该证券的加权阿尔法为正，它更有可能突破阻力水平并继续上涨。因此，在这种情况下，加权阿尔法可能支持买入交易。